伊利股份 2025 年年报：营收保持平稳，盈利实现稳步改善

一、年报概览：2025 年经营稳中有进

2026 年 4 月 29 日，伊利股份（600887）披露 2025 年年度报告。在乳制品行业需求平稳、竞争格局常态化的背景下，公司坚守主业、优化经营，全年实现营收规模基本稳定，盈利水平较上年明显改善，展现出龙头企业的经营韧性。报告期内，公司多项核心指标表现稳健，为后续发展奠定坚实基础。

二、财务表现：营收微增筑牢基本盘 盈利与分红双稳健

（一）关键财务数据

2025 年，公司营业总收入达 1159.31 亿元，同比小幅增长 0.13%，营收规模连续多年稳居行业前列，基本盘保持稳固。归属于上市公司股东的净利润 115.65 亿元，同比增长 36.82%；扣除非经常性损益的净利润 110.68 亿元，同比实现较大幅度增长，盈利增长的可持续性增强。

盈利能力方面，全年综合毛利率为 34.49%，较上年提升 0.46 个百分点，盈利效率稳步优化。净利率接近 10%，创历史同期较好水平，主要得益于成本控制与产品结构升级的双重推动。

（二）股东回报

分红政策延续稳定态势，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 7.5 元，合计分红金额约 87.3 亿元，分红率达 75%。这一举措延续了公司上市以来重视股东回报的传统，为长期投资者提供了稳定的收益预期。

此外，2026 年一季度业绩实现 “开门红”，营收 348.25 亿元（同比 + 5.47%）、归母净利润 53.95 亿元（同比 + 10.68%），为全年经营目标的达成铺垫了良好开局。

三、业务板块：三大主业协同发展 高附加值品类成增长亮点

（一）液体乳：核心业务稳扎稳打 结构持续优化

作为公司营收压舱石，液体乳业务 2025 年实现营收 704.22 亿元，市场份额持续领跑行业。其中，常温奶领域的金典、安慕希等成熟品牌保持稳定表现，筑牢基本盘；低温奶赛道增长亮眼，低温白奶营收同比增长超 20%，低温活性乳酸菌饮料增幅超 40%，成为板块增长的重要动力，反映出消费市场对新鲜、健康乳制品的需求提升。

（二）奶粉及奶制品：第二增长曲线持续发力

该板块全年营收 327.69 亿元，同比增长 10.42%，增速领先于公司整体营收水平，成为核心增长引擎。婴幼儿奶粉业务凭借品牌积淀与渠道深耕稳步扩张，市场份额保持稳定；奶酪品类持续高速增长，同比增幅超 20%，产品矩阵不断丰富，覆盖儿童、成人等多个消费群体，高附加值属性进一步凸显。

（三）冷饮：保持稳健增长态势

冷饮业务全年营收 98.22 亿元，同比增长 12.63%。公司通过持续优化产品矩阵，推出多款贴合消费趋势的新品，同时深化渠道下沉，覆盖更多下沉市场与消费场景，在夏季消费旺季及全年常态化消费中均保持良好表现，成为营收增长的重要补充。

四、经营亮点：多维度发力 驱动高质量发展

（一）成本与费用管控见效

2025 年原奶等主要原材料价格走势平稳，叠加公司规模采购优势，生产成本压力得到有效缓解。同时，公司推进精细化管理，优化销售、管理等各项费用支出，运营效率持续提升，为盈利增长提供了重要支撑。

（二）产品与渠道双升级

产品端，新品迭代节奏稳定，全年新品收入占比达 16.4%，涵盖低温奶、奶酪、功能性饮品等多个品类，精准匹配消费升级需求；渠道端，除传统商超、便利店渠道外，餐饮渠道收入同比增长超 30%，线上渠道与下沉市场布局持续深化，多元化渠道网络进一步完善。

（三）ESG 与品控筑牢品牌根基

公司持续深耕 ESG 领域，MSCI ESG 评级维持 AA 级，保持中国乳企上市公司最高评级水平，相关可持续发展案例获得行业认可。同时，坚守 “伊利即品质” 的理念，建立全产业链品控体系，产品质量安全得到市场广泛信赖，进一步巩固了品牌核心竞争力。

五、未来展望：锚定稳健目标 聚焦长期价值

（一）2026 年经营目标

2026 年是公司上市 30 周年，公司设定了营业总收入 1215 亿元、利润总额 136 亿元的经营目标，延续了稳健增长的发展思路，彰显对行业前景与自身经营能力的信心。

（二）长期发展方向

当前，乳制品行业进入存量竞争阶段，消费需求更趋理性、细分。未来，伊利将继续聚焦乳制品主业，一方面推进产品高端化、品类多元化，持续拓展高附加值赛道；另一方面深化渠道精细化运营，完善全产业链布局，依托龙头规模、品牌与技术优势，进一步提升市场份额，实现高质量可持续发展。

数据参考来源：伊利股份 2025 年年度报告，内容仅供参考